Нефтегазодобывающие компании лидируют на неустойчивом рынке слияний и поглощений

• Другие статьи автора
• Комментарии
• Отправить Другу
• Печать

Добавить закладку!

Прошедший год для многих предприятий нефтегазового сектора оказался очень непростым, но для компаний с хорошими балансовыми показателями он предложил широкие возможности. Согласно результатам третьего ежегодного исследования «Эрнст энд Янг» «Обзор сделок в нефтегазовой отрасли» (Global oil and gas transactions review) участники рынка оценивают прогноз на 2010 год как положительный.

 В 2009 году общее количество объявленных сделок с участием нефтегазовых компаний в мире составило 837 по сравнению с 1152 сделками за 2008 год. При этом на долю нефтегазодобывающих компаний пришлось 72% от общего количества сделок. Совокупная стоимость сделок нефтегазовой отрасли поднялась до 198 млрд. долларов США относительно показателя 2008 года (или на 10%), что несколько неожиданно на фоне снизившихся средних цен на сырье в 2009 году.

 Во второй половине 2009 года рынок слияний и поглощений демонстрировал более высокую активность (485 сделок) по сравнению с 352 сделками во втором полугодии (увеличение на 38%). Общая стоимость сделок во второй половине 2009 года составила 109 млрд. долларов США, тогда как в первом полугодии данный показатель был равен 89 млрд. долларов США. Увеличение на 22% обусловлено улучшением ситуации на рынках капитала и растущим единодушием в отношении прогнозных цен на нефть.

 Энди Броган, руководитель международной практики «Эрнст энд Янг» по оказанию консультационных услуг по сделкам компаниям нефтегазовой отрасли, считает: «В 2010 году позитивные тенденции, наметившиеся в последние месяцы, по-видимому, сохранятся, и прогноз по сделкам в нефтегазодобывающем и сервисном сегменте весьма благоприятный. Что касается сегмента нефтепереработки, из-за избытка мощностей в отдельных регионах период неопределенности и слабой динамики сделок здесь может затянуться. Однако, как показал 2009 год, то, что для одних является проблемой, другие расценивают как возможность».

  Падение активности сделок на рынке нефтесервисных услуг

 В 2009 году уровень активности на рынке нефтесервисных услуг снизился почти на 60%: 79 завершенных сделок по сравнению с 202 сделками в 2008 году. Основываясь на сделках, стоимость которых раскрывалась, совокупная стоимость сделок в 2009 году составила 11,4 млрд. долларов США, что на 62% ниже показателя 2008 года, равнявшегося 30,1 млрд. долларов США.

 Ситуацию прокомментировал Джон Кларк, директор практики «Эрнст энд Янг» по оказанию услуг компаниям нефтегазовой отрасли: «Сложности с финансированием, снижение цен на нефть в среднем с 96,87 долларов США в 2008 году до 61,54 долларов США в 2009 году, а также проводимые операторами программы сокращения затрат – вот основные причины резкого ухудшения динамики сделок. Вместе с тем, находились покупатели, вступившие в данный этап цикла с высокими балансовыми показателями.

Они смогли воспользоваться ослабленным положением других и оперативно провести ряд успешных дополнительных сделок».

 Устойчивое снижение активности сделок в сегменте переработки/ транспортировки и сбыта нефти и газа в 2009 году

 В 2009 году в секторе нефтегазопереработки зафиксировано дальнейшее снижение динамики сделок – наметившаяся годом ранее тенденция сохранилась. Количество сделок в 2009 году составило 153, что почти на 30% ниже показателя 2008 года. Суммарная раскрытая стоимость сделок с участием нефтегазоперерабатывающих компаний в 2009 году составила 38 млрд. долларов США против 40 млрд. долларов США в 2008 году (снижение на 4%).

 В 2009 году сделки с компаниями добывающего сектора выявляют как успехи, так и неудачи

 В 2009 году динамика крупных сделок в нефтегазодобывающем секторе стремительно восстанавливалась. Несмотря на снижение количества сделок с 730 (в 2008 году) до 605, их общая стоимость возросла на 33% – с 112 млрд. долларов США в 2008 году до 149 млрд. долларов США в 2009 году.

 Джон Кларк отмечает: «Нефть дорожает, акционерный капитал возвращается в сектор, все активнее размораживаются проекты по разработке, бюджет на разведку полезных ископаемых в 2010 году расширяется.

 Вместе с тем для многих участников сектора прошедший год был не самым удачным, и в связи с неоднородностью успехов добывающих компаний они по-прежнему делятся на лидеров и отстающих. И хотя рост цен на нефть существенно подстегнул вложения в акционерный капитал, ужесточение условий финансирования продолжает негативно сказываться на деятельности многих компаний, идет ли речь о собственном капитале или о заемном. Мы будем тщательно отслеживать результаты запланированных на 2010 год сделок IPO».

 Прогноз на 2010 год

 С установлением стабильности к участникам рынка приходит уверенность, и в нефтегазовый сектор возвращаются инвестиции. На 2010 год запланирован ряд первичных размещений. Если они пройдут успешно, сектор вновь будет представлять повышенный интерес для инвесторов.

 В заключение Энди Броган отметил: «Инвесторы извлекли уроки, связанные с риском вложения средств в разведывающие компании, владеющие одним активом. Мы надеемся, что компании, успешно преодолевшие кризис, расширят свои портфели, включив в них, к примеру, добывающие предприятия.

В краткосрочной перспективе неустойчивость цен на сырье может сохраниться, поскольку, согласно прогнозам, в 2010 году глобальный спрос по-прежнему будет отставать от предложения. С ростом спроса на фоне восстанавливающейся экономики мы ожидаем, что цены стабилизируются в среднесрочной перспективе, хотя указать точные сроки и динамику восстановления по-прежнему затруднительно».

 «В 2009 году рынок слияний и поглощений в нефтегазовом секторе лидировал по объему сделок по сравнению с другими отраслями в России, – говорит Полина Галова, партнер компании «Эрнст энд Янг», руководитель группы по оказанию услуг компаниям ТЭК и электроэнергетики в СНГ. ― И хотя основная доля пришлась на крупные сделки (свыше 1,5 млрд. долларов каждая), нами была отмечена тенденция оживления интереса к некрупным и средним нефтедобывающим компаниям со стороны инвесторов. Интерес вполне объясним: инвесторы рассчитывают на высокую доходность таких инвестиций, обусловленную правильным выбором времени для осуществления сделок. Дальнейшее оживление рынка и рост цен на нефть должны в ближайшие годы привести к «волне» IPO среди некрупных нефтегазодобывающих компаний. В нефтесервисной сфере отмечается оживление по сравнению с первыми месяцами кризиса, однако большинство сделок останавливается на том или ином этапе в связи с несовпадением ценовых ожиданий продавцов и покупателей».

-Ernst&Young

Добавить закладку!

• Другие статьи автора
• Комментарии
• Отправить Другу
• Печать